MoneyDJ新聞 2025-12-03 07:44:47 黃文章 發佈

石油輸出國組織（OPEC）月報表示，由於OPEC+的增產，全球石油供應明年將與需求相匹配，而不是原先預測的供應短缺。報告表示，由於美國、巴西與圭亞那的供應增長速度更快，預計非OPEC液體燃料產量明年將日增約130萬桶。全球石油需求預測將增加160萬桶/日，達到1.062億桶/日，與上月預測持平，但已不足以進一步收緊市場平衡。

巴西國家石油公司（Petrobras）每天生產約250至260萬桶原油，比去年增加超過50萬桶，主要歸功於新平台的投產。此外，殼牌（Shell）在巴西的產量已上升至約每日41.3萬桶，而道達爾能源（TotalEnergies）的產量也提高至約每日18.9萬桶。

巴西國家石油公司（Petrobras）此前表示，將因原油價格下跌而調整其五年戰略計劃。巴西國油執行長馬格達·尚布里亞德（Magda Chambriard）指出，當布蘭特油價在每桶約65美元時，公司將需要簡化項目，削減成本並採取緊縮措施。2023年，巴西國油公布了一項金額達1020億美元的2024–2028年戰略計劃，該計劃後來又在2024年上調至1110億美元，涵蓋2025–2029年期間。

巴西產油大幅提高是多年結構性投資的成果。巴西的深水與超深水油田，尤其是「鹽下層（pre-salt）」區塊，擁有高產量、低含硫、高品質的原油特性。這些海上油田的技術門檻極高，但巴西國油近年大幅改善財務狀況，加上外資重新回流，使得大型海上鑽探與油田開發持續推進。儘管深水油田的開發成本較高，但其單井產能驚人，使巴西成為全球最具增長潛力的產油國之一。

當前國際油市正在面臨中東局勢動盪、俄羅斯受制裁後出口受限、歐洲能源供應重建、美國頁岩油增速放緩等挑戰。在這樣的背景下，任何具備增產能力的國家都將成為全球能源供應鏈中的關鍵角色。巴西的油氣增量能夠在一定程度上平衡供需緊張，穩定國際油價，尤其是對歐洲和亞洲依賴進口的區域而言，巴西原油提供了更具彈性的來源。

巴西油氣擴張將對地緣政治產生微妙影響。在原油供應日益分散化的情況下，傳統產油國如沙烏地阿拉伯、阿聯酋與俄羅斯等，將面臨市場競爭加劇的局面。巴西的中性外交立場使其能同時與多方保持合作，無論是出口至美國、歐洲，或是深化與中國、印度的能源關係，都具備策略彈性。此外，2024年，巴西也成為美國的第五大原油進口來源國。

石油已超越黃豆成為巴西最大的出口項目，能源收入成為巴西政府財政的重要來源，而大幅增加的石油與天然氣產量意味著更多的特許金、稅收與出口創匯。這將有助於穩定政府財政，加強本幣雷亞爾的支撐，並為基礎建設與社會支出提供更寬裕的資金。此外，能源產業的外溢效應極高，從造船、航運到金屬加工與港口建設，皆能受惠於油氣生產的擴張。這對巴西長期推動的產業多元化具有正面作用。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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