MoneyDJ新聞 2026-07-24 10:24:22 黃文章 發佈

報告表示，儘管全球礦山產量受惠於多個國家新建礦場逐步提升至設計產能而有所增加，但全球增產幅度遭到智利、剛果民主共和國及印尼銅精礦產量大幅下降所抵銷。

智利銅礦產量下降8.8%，主要是埃爾特尼恩特礦（El Teniente）、埃斯孔迪達礦（Escondida）、洛斯佩蘭布雷斯礦（Los Pelambres）及斯賓塞礦（Spence）等礦山產量減少所致。其中，智利銅精礦產量下降10.7%，SX-EW銅產量則下降1.8%。

印尼銅精礦產量下降38%，主要因格拉斯伯格礦（Grasberg）仍受到去年9月發生嚴重泥石流事故的影響，生產持續受限。剛果民主共和國礦山產量估計大致持平。雖然SX-EW產量增加約7.2%，但由於卡莫阿礦（Kamoa）受到2025年地震事件影響，銅精礦產量下降31%，抵銷了SX-EW產量的增幅。

秘魯銅礦產量增加3.4%，主要受惠於安塔米納礦（Antamina）、拉斯班巴斯礦（Las Bambas）及安塔帕凱礦（Antapaccay）等礦山增產，足以抵銷南方銅業礦區（Southern Peru Copper）、克拉維科礦（Quellaveco）、托羅莫喬礦（Toromocho）、塞羅貝爾德礦（Cerro Verde）及馬科布雷礦（Marcobre）等礦區的小幅減產。

蒙古銅精礦產量估計增加約23%，主要受惠於奧尤陶勒蓋地下礦（Oyu Tolgoi Underground）持續提升產能；另一方面，澳洲第一季礦山產量下降8%，主要因去年芒特艾薩礦（Mount Isa）關閉所致。

初步資料顯示，2026年前5個月全球精煉銅產量較去年同期增加約3%，達到1,205萬噸。其中初級精煉銅（包括由礦石生產的電解銅及SX-EW電積銅）產量增加2.5%，而利用廢銅生產的再生精煉銅產量則增加5.5%。

目前約占全球精煉銅總產量58%的中國及剛果民主共和國，其精煉銅產量合計估計增加6.3%，其中中國增加6%，剛果增加7%。若排除這兩個國家，全球其他地區精煉銅產量則下降約1.3%。智利精煉銅產量下降11%，其中由銅精礦冶煉生產的電解銅產量下降29%，主要受到冶煉廠營運受限及設備歲修影響，而SX-EW電積銅產量則下降1.8%。

亞洲地區（不含中國）精煉銅產量估計僅增加0.5%，主要因日本、印尼及菲律賓產量下降，部分抵銷其他亞洲國家的增產。另一方面，印度精煉銅產量估計增加30%，主要受惠於工廠產能利用率提升，以及Adani煉銅廠逐步提升產能。

初步資料顯示，2026年前5個月全球表觀精煉銅消費量較去年同期增加2.2%，達到1,183萬噸。其中，中國以外地區表觀消費量估計增加1%；中國表觀需求（不包括保稅庫存及未通報庫存變動）估計增加3%。中國精煉銅淨進口量下降17%。目前，中國約占全球精煉銅總消費量的59%。初步統計顯示，2026年前5個月全球精煉銅市場呈現22萬噸的表觀供給過剩。

截至2026年6月底，全球三大金屬交易所──倫敦金屬交易所（LME）、紐約商品交易所（COMEX）及上海期貨交易所（SHFE）──持有的銅庫存總量為1,065,512公噸，創下2003年5月以來最高水準。與2025年12月底相比，庫存增加321,397公噸（增幅43%），其中LME庫存增加179,525公噸，COMEX庫存增加151,482公噸，而SHFE庫存則減少9,610公噸。

2026年6月，LME現貨銅平均價格為每公噸13,574.32美元，較5月平均價格13,507.13美元上漲0.5%。2026年迄今銅價最高點為5月13日的每公噸14,097美元，最低點則為3月19日的每公噸11,826美元；截至目前為止，2026年平均銅價為每公噸13,112.67美元，較2025年全年平均價格高出32%。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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