MoneyDJ新聞 2026-09-16 07:15:46 黃文章 發佈

專家警告，沙烏地阿拉伯東西石油管線關閉，將進一步加大其原油出口及全球石油供應的壓力。這條管線一直是利雅德將石油從荷姆茲海峽一帶輸送至紅海出口樞紐延布（Yanbu）的重要運輸通道。官員估計，管線可能需要數週才能完全修復。

胡塞武裝控制大、小哈尼什島的意義，在於其進一步接近曼德海峽這個重要海上咽喉。曼德海峽連接紅海與印度洋，是中東石油前往亞洲、非洲及歐洲的重要航線。尤其在荷姆茲海峽受到戰事干擾的情況下，紅海航線原本具有替代性功能，因此曼德海峽現在受到威脅，等於讓全球石油運輸體系的另一條重要出口通道也面臨風險。

KCM Trade首席市場分析師提姆·沃特勒（Tim Waterer）表示：「目前交易員最大的問題，是東西管線中斷將持續多久。任何長時間的中斷，以及由此造成的供應損失，都可能輕易推動油價進入下一個更高的價格區間。」

研究公司睿咨得能源（Rystad Energy）表示，自8月底以來，平均每天有260萬至400萬桶石油經由這條管線輸送，並從延布港出口。該公司指出，這部分原油如今面臨「從市場消失」的風險。

睿咨得能源石油市場副總裁賈尼夫·沙阿（Janiv Shah）指出，近期布蘭特原油價格大幅上漲，證明市場已經開始對「大量供應損失」做出反應。沙阿表示，沙烏地阿拉伯的庫存可以支撐未來幾天的出口，但這種情況可能「迅速改變」。

專家表示，今年稍早全球石油體系原本存在的庫存緩衝，目前大部分已經消失。自2月伊朗戰爭爆發以來，多個國家已釋放部分原油庫存進入市場；此外，美國也放寬了對遭制裁國家海上浮動儲油的限制。雪佛龍執行長麥克·沃斯（Mike Wirth）表示，這些庫存緩衝如今已經「消耗殆盡」。

若全球原油庫存充足，即使主要產油國或航線遭到短期干擾，其他產油國、商業庫存及戰略儲備仍可提供緩衝。但當荷姆茲海峽、曼德海峽以及沙烏地東西管線同時受到不同程度的干擾時，替代路線的重要性就會急劇上升。更何況目前還存在俄羅斯煉油設施遭烏克蘭攻擊、成品油供應減少等因素，美國柴油價格上週已首次突破每加侖6美元，顯示這場供應衝擊已經從原油市場逐步傳導至成品油市場。

因此，目前油市最大的風險已經從「供應中斷會不會發生」，逐漸轉變為「多條供應鏈同時受阻後，全球還剩多少可動用的緩衝」。沙烏地東西管線原本就是為了在荷姆茲海峽遭遇危機時提供替代出口，如今這條替代路線本身也受到攻擊；而胡塞武裝進一步控制曼德海峽周邊戰略位置，又讓紅海航運面臨新的風險。當替代路線也開始失去可靠性，油價對任何新的供應中斷消息就會更加敏感。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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