MoneyDJ新聞 2026-06-04 11:25:06 黃文章 發佈

尚比亞大多以精煉陰極銅形式出口銅，而非銅精礦。該國在2025年出口了890,346公噸銅，並計畫在2031年前將全國銅產量提高至300萬公噸。此項關稅暫停措施最初於2025年8月實施，目前涵蓋271,742公噸銅精礦。

由總部位於阿布達比的國際資源控股公司（International Resources Holding）與尚比亞國營礦業公司尚比亞聯合銅礦投資控股公司（ZCCM-IH）共同持有的莫帕尼銅礦公司（Mopani Copper Mines），擁有最大的免關稅銅精礦出口配額，達10萬公噸。

巴里克礦業公司（Barrick Mining Corp.）旗下的盧姆瓦納礦業公司（Lumwana Mining Company），配額為56,986公噸。第一量子礦業公司（First Quantum Minerals）以及中資企業恩卡納礦業與礦物加工公司（Nkana Mining and Minerals Processing），兩者的免稅出口配額均約為43,000公噸。

由中國金誠信礦業管理公司（JCHX Mining）持有70%股權的盧班貝銅礦（Lubambe Copper Mine），獲得15,000公噸免關稅出口配額。韋丹塔資源集團（Vedanta Resources）旗下的孔科拉銅礦公司（Konkola Copper Mines）則獲得12,541公噸的免關稅出口配額。

尚比亞此次延長銅精礦出口免稅措施，主要原因在於國內冶煉能力不足。銅礦開採與銅冶煉屬於不同環節，即使礦山持續生產，如果冶煉廠因設備故障、技術問題或維修工程而停工，銅精礦便會快速累積形成庫存。近年來全球礦業企業普遍面臨設備老化、人力短缺以及能源成本上升等問題，使得冶煉環節成為整個供應鏈中最脆弱的一環。

尚比亞政府原本對銅精礦出口課徵10%的關稅，其目的在於鼓勵礦商將礦石留在國內加工，以提升附加價值並促進本地產業發展。然而，當國內冶煉能力無法消化大量銅精礦時，若仍維持出口關稅，將造成礦山庫存不斷增加，影響企業現金流與生產計畫。因此，政府選擇延長免稅措施，讓礦商能夠將未加工的銅精礦出口至海外冶煉廠處理，避免供應鏈出現更大堵塞。

從全球市場角度來看，目前全球銅礦供應正面臨多項挑戰。剛果民主共和國的卡莫阿－卡庫拉銅礦因地質與技術問題影響產量，印尼的格拉斯伯格銅礦亦受到營運調整影響。高盛（Goldman Sachs）近期便因此下調全球礦山供應預測35萬公噸。當主要銅礦供應國接連出現問題時，任何額外的供應干擾都可能加劇市場緊張情緒。

尚比亞擁有極為雄心勃勃的發展目標。該國2025年銅出口量約89萬公噸，但政府希望在2031年前將年產量提高至300萬公噸。這意味未來六年間產量必須增加超過兩倍。若要實現這項目標，除了增加礦山投資外，更需要同步擴充冶煉、運輸、電力與港口等基礎設施。否則即使礦石產量增加，也可能因加工能力不足而形成新的瓶頸。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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