MoneyDJ新聞 2026-09-02 06:54:18 黃文章 發佈

俄烏戰爭進入長期化階段後，能源設施已逐漸成為雙方攻防的重要目標。相較於單純攻擊軍事設施，打擊煉油廠、油庫及輸油管線，可以直接削弱對手的能源供應能力與戰爭持續能力。近期烏克蘭持續以無人機攻擊俄羅斯煉油廠，已使俄羅斯國內燃料供應面臨愈來愈大的壓力，甚至迫使莫斯科尋求海外煉油能力。

俄羅斯本身是全球重要的原油生產與出口國，擁有龐大的原油資源與煉油能力，因此在一般情況下，即使受到西方制裁，也具有將原油加工成汽油、柴油及其他石油產品的能力。然而，煉油廠與原油生產設施的性質並不相同。原油可以透過管線、鐵路及油輪輸往海外，但煉油廠屬於高度集中且設備複雜的工業設施，一旦遭到無人機攻擊，特定關鍵設備受損，就可能造成整座煉油廠部分甚至大部分產能停擺。

這種攻擊的戰略意義，在於俄羅斯可能仍然擁有足夠的原油，但卻未必能夠將原油有效轉化為汽油與柴油。這是一個非常重要的差別。現代戰爭需要大量柴油供坦克、卡車、裝甲車及其他軍事設備使用，而民間經濟同樣需要汽油與柴油維持交通及物流運作。因此，一旦煉油能力受到破壞，影響的不只是能源產業本身，也會逐步擴散到軍事、運輸、農業及整體經濟活動。

目前俄羅斯已經暫停部分燃料出口並採取配給措施，顯示問題已經從單純的煉油廠遭到攻擊，逐漸演變為國內成品油供應問題。根據路透社估計，俄羅斯在夏季每日汽油消費量最高可達12萬公噸，而哈薩克Kondensat煉油廠每年最多只能生產20萬公噸汽油，僅相當於俄羅斯每日汽油需求的約0.3%。因此，Kondensat的確可以提供額外供應，但其規模實在太小，無法從根本上解決俄羅斯的燃料短缺。

烏克蘭攻擊俄羅斯煉油廠，並不必然直接造成全球原油供應下降，而可能首先造成「成品油供應收緊」。第一，俄羅斯煉油能力下降會降低其成品油出口能力，可能推升國際汽油、柴油及其他蒸餾油的價格。第二，如果俄羅斯因煉油能力不足而被迫降低原油加工量，反而可能增加可供出口的原油數量。

俄羅斯過去主要依靠歐洲市場，但西方制裁後，其原油及石油產品出口已大量轉向中國、印度、土耳其及其他市場。如果俄羅斯國內煉油能力持續遭到破壞，俄羅斯可能更加依賴亞洲市場出口原油，同時從其他國家進口部分成品油。這將使全球石油貿易路線更加複雜，也增加運輸距離、保險成本及制裁規避成本。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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