MoneyDJ新聞 2026-10-30 07:08:18 黃文章 發佈

北海轉型管理局（NSTA）估計，英國北海約有12億桶油氣當量的潛在資源。政府將這些資源納入財政預測，意味著未來鑽探與開發活動可能增加，但這並不代表所有計畫都已獲准，尤其羅斯班克（Rosebank）油田仍有待正式決定。

俄羅斯入侵烏克蘭後，歐洲深刻體會到能源供應過度依賴外部來源的風險。維持一定程度的國內天然氣供應，有助於降低部分進口依賴，並在國際能源市場發生衝擊時提供緩衝。英國政府批准傑克道（Jackdaw）氣田開發時，便以支持本土天然氣供應及能源安全作為主要理由。

然而，石油與天然氣價格仍受到國際市場供需、運輸成本及地緣政治風險影響，即使英國增加產量，也無法完全隔絕國際價格波動。新油氣田從批准、投資到正式生產，往往需要相當時間；若全球能源需求、價格或政策環境在此期間發生變化，相關投資也可能面臨商業風險。

預算責任辦公室已將新油氣田可能帶來的稅收納入預測，代表政府預期未來開發活動能夠增加財政收入。對公共財政而言，相關稅收可以支應公共服務、基礎建設及能源轉型所需的部分支出。但這些收入仍取決於政府是否批准計畫、能源公司是否完成投資、油氣價格是否具有足夠吸引力，以及實際產量能否達到預期。

北海油氣產量下降的趨勢，也反映出英國能源政策無法單靠新鑽探逆轉結構性問題。即使新油氣田獲得批准，預算責任辦公室仍預計，英國油氣產量每年將下降約10%。這表示新產能的主要作用可能是減緩既有油田衰退，而非帶動產量持續成長。若沒有新油氣田，年減幅度可能達到14%，顯示既有油田自然衰退對供應的影響相當顯著。

因此，英國政府必須同時考量傳統能源供應與替代能源建設，包括再生能源、電網擴建、儲能及能源效率改善。若只著重新增油氣產量，卻未能同步發展低碳能源，未來仍可能持續受到國際燃料價格波動牽制；但若在替代能源尚未充分發展前，過快削減傳統能源供應，也可能增加進口需求及能源價格風險。

北海油氣開發也將牽動能源公司的資本配置。若政府批准羅斯班克等大型計畫，能源企業可能增加上游投資，帶動鑽探、工程服務及相關供應鏈活動。若政策不確定性持續，企業可能延後投資；若投入大量資本後，能源轉型又使需求或資產價值低於預期，則可能面臨資產減值風險。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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