MoneyDJ新聞 2026-09-30 11:21:04 黃文章 發佈

報告估計，其中約380億美元來自資產減記、法律和解、罰款以及其他已確認的損失；另外160億美元則代表被凍結在延宕或停擺項目中的資本。AMI礦業與風險業務聯席主管塞巴斯蒂安·佩雷斯·費雷羅（Sebastián Pérez-Ferreiro）表示，後者包括約70億美元的秘魯銅礦項目，以及墨西哥3個因許可問題而停滯的項目，涉及約40億美元。

智利普拉斯礦業顧問公司（Plusmining Consulting）執行長胡安·卡洛斯·瓜哈爾多（Juan Carlos Guajardo）對此表示：「這個數字大致符合我們在拉丁美洲看到的干擾規模，但我們並未獨立驗證AMI的計算結果。重要的是，必須區分已經發生的損失，以及被綁在延宕項目中的資本。」

地緣政治礦業專家愛德華多·薩馬尼約（Eduardo Zamanillo）與瑪爾塔·里維拉（Marta Rivera）也警告，不應將540億美元的估計值視為衡量整個拉丁美洲投資吸引力的指標。他們表示，拉丁美洲各國在礦業發展成熟度、基礎設施、制度、治安以及監管發展方向等方面存在巨大差異。

GEM Mining Consulting執行長胡安·伊格納西奧·古茲曼（Juan Ignacio Guzmán）表示，相較於直接的法律或治安支出，項目延誤可能造成更大的影響，因為延誤會使現金流入時間往後推移，並侵蝕項目的價值。

AMI的估算中，單一項目最大的損失來自巴西2015年馬里亞納（Mariana）尾礦壩災難所引發的長期環境、社會與法律問題。必和必拓（BHP）、淡水河谷（Vale）與薩馬科（Samarco）已與巴西當局達成和解協議，AMI估計該協議價值317億美元，用於處理這場災難造成的環境、社會與法律後果。

AMI指出，秘魯約有70億美元的銅礦項目因社會反對、監管不確定性與非法採礦而停滯。在墨西哥，下加利福尼亞州的埃爾阿科（El Arco）、薩卡特卡斯州的聖尼古拉斯（San Nicolás），以及奇瓦瓦州的科爾德羅（Cordero）等項目，則有約40億美元投資因許可問題而延宕。

不同國家所面臨的挑戰也不相同。瓜哈爾多指出，智利冗長且複雜的審批程序，會影響新礦山及擴建項目；至於秘魯，社區關係、土地爭議與非法採礦，可能與正式的許可程序一樣，成為項目發展的障礙。

拉丁美洲擁有全球最重要的礦產資源之一，從智利、秘魯的銅礦，到阿根廷的鋰礦、巴西的鐵礦與關鍵礦產，都是全球能源轉型與工業供應鏈不可或缺的原料。如果企業無法預測許可需要多久、最終是否能夠獲得批准，甚至在已經投入大量資金後仍可能遭遇司法挑戰，那麼項目的經濟價值就會大幅降低。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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