MoneyDJ新聞 2026-01-23 06:15:23 黃文章 發佈

在持續的地緣政治緊張局勢、美元走軟以及市場對聯準會降息的預期推動下，金銀鉑等價格持續創下新高。札納金屬（Zaner Metals）副總裁暨資深金屬策略師彼得·格蘭特（Peter Grant）表示：「地緣政治緊張局勢、整體走弱的美元，以及市場對聯準會今年將轉向寬鬆的預期，這些因素都是宏觀『去美元化』趨勢中不可分割的一部分，並且仍在影響對黃金的需求。」

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）22日黃金持有量減少4公噸至1,077.66公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量減少56.38公噸至16,166.10公噸。

數據分析諮詢公司GlobalData在金價與銀價超越其先前展望所設定的目標後，上修了對黃金與白銀價格的預測，稱地緣政治不確定性以及投資人需求持續，仍在支撐整個貴金屬市場。

GlobalData報告預估，黃金價格將自目前水平上漲30%至45%，至年底達到每盎司6,100美元至6,700美元之間；若避險情緒進一步急劇升溫，價格上行潛力甚至可望邁向每盎司7,000美元。白銀則預計將大漲90%至135%，至年底達到每盎司175美元至220美元之間，投資資金流入以及持續存在的結構性供應赤字，將為其提供支撐。

在先前的報告中，GlobalData預測金價將落在每盎司4,900美元至5,100美元區間，並預期隨著結構性赤字加深，在太陽能板與電動車（EV）帶動的強勁工業需求支撐下，白銀將於年底測試每盎司85美元至100美元。

GlobalData經濟研究與企業部門總監拉姆尼瓦斯·蒙達達（Ramnivas Mundada）表示：「黃金與白銀都比我們先前預期更早超越目標，進一步強化了我們的看法，即市場正在為持續存在的風險溢價進行定價。隨著地緣政治不確定性依然高企，且白銀的結構性赤字論述仍然成立，我們預期這兩種金屬將維持上升趨勢，儘管波動性——尤其是白銀——很可能仍將維持在高位。」

GlobalData認為，避險配置將持續存在、黃金作為投資組合分散工具的需求保持韌性，以及在能源轉型相關需求成長之下，白銀供應反應受限而導致的持續緊俏。報告預期，投資人在應對複雜的地緣政治環境時，黃金將持續受到避險需求的支撐。

最近，在美國總統川普宣布對丹麥及另外七個歐洲國家加徵10%關稅後，政治與貿易不確定性進一步升高。這些關稅被假定是在既有關稅之外另行加徵，將於2月1日生效，並於6月1日提高至25%，且將持續實施，直到美國就「完全且徹底購買格陵蘭」達成協議為止。

GlobalData指出，即便只是關稅升級的可能性，也足以削弱風險偏好、推升通膨不確定性，並增加對黃金等防禦型資產的需求，同時也會透過避險情緒外溢效應支撐白銀。報告強調，白銀因其同時具備貨幣金屬與工業金屬的雙重角色，持續獲得支撐。與能源轉型相關的工業需求，尤其是太陽能領域，仍是白銀結構性赤字的關鍵支柱。

紐約商品期貨交易所（COMEX）3月期銅1月22日收盤上漲0.1%至每磅5.7940美元。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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