MoneyDJ新聞 2026-10-12 08:47:21 黃文章 發佈  根據美國海洋礦產管理局的資料，截至10月9日，墨西哥灣每日約150萬桶石油及13億立方英尺天然氣產能遭到關閉，分別相當於該地區石油與天然氣總產量的近72%及59%。此外，已有129座有人駐守的生產平台撤離人員，佔當地相關平台總數的35%。美國能源資訊署資料顯示，墨西哥灣聯邦海域平時每天生產約200萬桶石油，佔美國原油總產量約15%。
颶風對油價的影響並非必然只有單一方向。上游原油生產停擺，意味著市場可取得的原油供應減少，通常有利於原油價格；但若煉油廠同時停工，煉油商對原油的需求也會下降，反而可能限制原油價格漲幅，甚至使原油與成品油價格出現不同走勢。
ClearView Energy Partners董事總經理凱文·布克（Kevin Book）指出，過去墨西哥灣沿岸煉油廠停工時，常見燃料價格上漲、原油價格下跌的情況，原因就在於煉油廠既不再大量採購原油，也無法生產供市場使用的燃料。
能源分析師安迪·利波（Andy Lipow）指出，墨西哥灣沿岸煉油廠的產能利用率已達95%，代表市場幾乎沒有多餘產能可以彌補停工造成的缺口。伊賽亞斯颶風可能影響密西西比州帕斯卡古拉煉油廠及阿拉巴馬州薩拉蘭煉油廠，兩座設施合計每日煉油能力約46.6萬桶，佔美國煉油總產能約2.4%。在整體煉油產能已高度運轉的情況下，任何額外損失都可能使汽油、航空燃油與柴油供應更加緊張。
柴油市場的脆弱性尤其明顯，美國柴油庫存已降至能源資訊署自1982年開始公布相關數據以來的同期新低。在東歐與中東戰事持續干擾能源設施的情況下，市場原本就缺乏充足的供應緩衝。烏克蘭攻擊俄羅斯煉油廠後，俄羅斯禁止柴油出口；中東煉油設施亦受到戰事衝擊，使全球柴油供應承受壓力。美國煉油商因而增加柴油出口，特別是供應歐洲市場。若颶風進一步限制美國煉油產能，國內供應與出口需求之間的競爭可能加劇，柴油價格也可能比原油價格更容易出現劇烈波動。
物流瓶頸則可能放大供應衝擊。利波警告，油輪可能延遲向煉油廠交付原油，也可能延遲從煉油廠裝載汽油、航空燃油及柴油，佛羅里達州接收燃料的作業亦可能受到影響。這意味著，即使部分生產設施沒有直接受損，港口作業、油輪調度及運輸延誤仍可能使燃料無法及時抵達消費市場。能源供應的問題不只是有沒有足夠的原油，而是原油能否順利進入煉油系統，以及成品油能否按時送達終端市場。
對油價而言，另一項重要變數是停產時間。如果颶風登陸後迅速減弱，且生產平台與煉油設施未受到實質損害，停產可能主要造成短期供應波動；但若出現停電、淹水或港口作業受阻，恢復生產的時間便可能拉長。利波指出，煉油廠即使沒有遭受損壞，停工後重新啟動仍可能需要一至兩週。因此，交易者除了追蹤每日停產桶數，也應密切關注颶風路徑、設施損害評估、復工進度及成品油庫存變化。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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