【昨日盤勢】：

台積電法說會讓市場大驚奇，加上台美關稅談定降至15%，雙喜臨門的利多帶動台股上週五表現氣勢如虹，台積電法說釋出大利多股價再度刷下歷史新高，也激勵盤面呈現百花齊放。受惠AI與HPC拉貨正積極擴充產能，ABF、BT載板仍有逐季調價空間，ABF三雄同步亮燈漲停，另外台積電法說會董事長魏哲家擔憂台灣電力供應問題，相關能源股因此受到市場資金搶進，多檔能源股攻上漲停，表現亮眼。權值股方面，台積電上漲2.96%，鴻海上漲0.43%，聯發科上漲1.01%，廣達上漲2.30%，台達電上漲7.66%。盤面強勢股，南電、欣興、景碩、台玻、建榮、華容、森崴能源、雲豹能源、世界、力積電等57檔漲停；和大、信音、旺宏、迅得、錸寶、台達電、華邦電、宇瞻等漲幅7%以上；盤面弱勢股，可寧衛*、台境*、基士德-KY、泰霖等跌停；裕山、鈞寶、詮欣、全友、佳龍、聯上發、匯鑽科、仲琦等跌幅6%以上。終場台灣加權指數上漲 598.12點，以31408.70點作收，成交量為8233.61億元。觀察盤面變化，三大類股同步齊揚，電子上漲2.40%、傳產上漲0.26%、金融上漲0.58%。在次族群部份，以玻璃陶瓷、電子零組件、生技醫療表現較佳，分別上漲8.94%、4.29%、3.40%。

【資金動向】：

三大法人合計買超372.51億元。其中外資買超399.17億元，投信賣超77.2億元，自營商買超50.54億元。外資買超前五大為聯電、友達、南亞、台新新光金、台塑；賣超前五大為華新、潤泰新、燿華、長榮、陽明。投信買超前五大為欣興、富喬、台玻、南亞、長興；賣超前五大為鴻海、聯電、富邦金、仁寶、長榮航。資券變化方面，融資增40.93億元，融資餘額為3633.92億元，融券減1.62萬張，融券餘額為32.16萬張。外資台指期部位，空單減少1889口，淨空單部位33249口。借券賣出金額為208.39億元。類股成交比重：電子77.47%、傳產20.62%、金融1.91%。

【今日盤勢分析】：

川普(17日)宣布，將對丹麥、英國、法國、德國等8個歐洲盟國加徵10％關稅，2月1日起生效；6月1日調升至25%，「直到美國成功全面收購格陵蘭為止」。歐盟周日(18日)召集成員國大使舉行緊急會議。多名歐盟議員已表態，準備暫停批准歐盟與美國之間的貿易協議，使原本就充滿爭議的美歐貿易關係再添變數；上週五美股因聯準會獨立性受威脅的憂慮，及伊朗與格陵蘭相關的地緣政治風險升高，投資人態度轉趨保守，四大指數呈現漲跌互見，台積電ADR上漲0.22%。台股後市分析如下：

第一、台美雙方於美東時間15日完成長達數月的關稅與經貿談判，正式達成新貿易協議架構，美國將對自台灣進口貨品課徵之對等關稅上限訂為15%，且不與原始最惠國（MFN）稅率疊加，並在多項關鍵領域取得包括半導體產品在內的 232條款最優惠待遇。對此，晶圓代工龍頭台積電指出，作為一家服務全球客戶的半導體製造商，我們樂見美國與台灣達成穩健的貿易協議。

第二、台美貿易談判達共識，包括台灣對等關稅調降為15%，同時取得半導體及半導體衍生品、汽車零組件、木材家具、航空零組件等232關稅最優惠待遇、擴大供應鏈投資合作等。對此，航運業普遍認為，關稅確定後，對客戶出貨有利，對海運影響正面；對傳統產業來說，航運界估像是台灣工具機，現在台、日、韓出口到美國關稅都是15%，立足點齊平，有助於洽談中的訂單盡快敲定，出口量看增。

第三、從技術面觀察，上週五指數收量價齊揚紅K棒。KD仍維持在90之上的高檔鈍化區，RSI指標再度上彎，MACD紅柱體略為放大，指數沿5日線上漲並創新高，技術面維持強勢。OTC指數收量縮十字紅K，受到資金往台積電等權值股流入排擠，整體漲幅不如大盤。

第四、盤面資金聚焦ABF、能源、玻纖布、晶園代工等族群，包括南電、欣興、台玻、建榮、雲豹能源、世界等表現強勢。

【投資策略】：

台股上週五在台積電法說報佳績及台美達成關稅協議雙喜臨門利多帶動下出現量價齊揚指數再創新高，目前技術面維持強勢，台股後續仍有高點可期。惟川普周末對歐洲再度祭出關稅議題干擾，加上本月底，FOMC會議及美國政府關門風險，及目前台股季線乖離率突破10%之上，須提防漲多乖離的震盪。操作上建議分批布局業績題材股及短線降關稅受惠股工具機相關、汽車AM、航太、生技，中長線維持聚焦：台積電及先進製程/封裝相關、材料升級或短缺概念、AI概念股、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、電力能源相關、衛星航太、成衣製鞋等族群。