印尼央行近4週內第3度調升基準利率至5.75%，並同步推出穩定印尼盾及吸引外資配套措施

一、印尼央行於本(2026)年6月17至18日召開例行董事會會議，決議將基準利率調升25個基點至5.75%，隔夜存款利率（DF）利率由4.50%升至4.75%，放款利率（LF）利率由6.25%升至6.50%。此為印尼央行自本年5月20日升息2碼，以及6月9日召開非例行董事會會議再升息1碼後，近4週內第3度升息，累計升幅達100個基點，顯示印尼央行已將穩定印尼盾匯率列為現階段貨幣政策首要目標。

二、印尼央行總裁Perry Warjiyo表示，本次升息主要係因應全球不確定性持續升高，尤其美國聯準會維持高利率政策、中東衝突推升能源價格，以及全球資金偏好避險資產等因素，對新興市場貨幣造成壓力。印尼央行盼藉由提高利率進一步強化印尼盾穩定，並將2026年至2027年通膨控制於2.5%±1%目標區間內。另印尼央行續採支持經濟成長之政策方向，持續透過總體審慎政策、支付系統數位化及提高銀行流動性支持等措施，維持經濟成長動能。

三、印尼盾本年以來持續走貶，6月初一度跌至1美元兌18,209印尼盾歷史低點，為亞洲表現最差貨幣之一，年初迄今貶幅約7%至8%。儘管印尼央行於過去一個月內已三度升息，印尼盾仍僅小幅回升，6月18日約落在1美元兌17,800至17,870印尼盾區間。市場分析認為，除外部因素影響外，投資人對印尼財政赤字擴大、政府擴張性支出政策及免費營養午餐(MBG)計畫之財政負擔仍存疑慮，致印尼盾面臨持續貶值壓力。

四、除升息外，印尼央行亦同步推出多項穩定匯率及吸引資本流入措施：除升息外，印尼央行亦同步推出吸引外資及穩定匯率配套措施：
(一)提高印尼盾計價貨幣市場工具及印尼央行票據(SRBI)收益率，並維持6個月、9個月及12個月不同期限利率結構，以吸引外資持有印尼金融資產。
(二)持續透過境外無本金交割遠期外匯(NDF)、境內無本金交割遠期外匯(DNDF)及現貨市場進場干預，提高匯率穩定效果。
(三)將非居民投資人換匯避險(Hedging Swap)成本降低10%，提升外資投資印尼資產誘因。
(四)強化資本流動管理措施，自本年7月1日起，個人每月以印尼盾購買外幣而無須提供交易證明之上限，再下調至1萬美元，以降低投機性外匯交易。
(五)提高銀行外國資金比率(RPLN)上限，由銀行資本額35%提高至40%，以增加銀行海外融資來源，支援國內放款及投資活動。

五、印尼央行表示，目前印尼總體經濟基本面仍具韌性，預估本年經濟成長率維持4.9%至5.7%區間。國際收支方面，印尼本年第2季截至6月15日已出現39億美元淨資本流入，扭轉第1季8億美元淨流出情形；截至5月底外匯存底達1,449億美元，相當於5.6個月進口額，仍高於國際普遍認定之安全水準。另5月通膨率為3.08%，仍位於央行目標區間內，顯示印尼貨幣及金融體系尚稱穩定。

六、市場及金融業界普遍肯定印尼央行短期內三度升息及強化匯率管理措施，認為有助提高印尼金融資產收益率及吸引外資流入，惟對印尼盾後續走勢仍持審慎態度，相關說明略以：
(一)雅加達郵報指出，本次升息距離美國聯準會宣布維持聯邦基金利率不變僅數小時，印尼央行藉由維持BI Rate較美國聯邦基金利率高逾2個百分點，確保印尼公債及央行票據仍具利差優勢，以吸引全球資金流入。
(二)印尼Permata銀行經濟學家Faisal Rachman表示，儘管印尼央行採取升息及資本流動管制措施，印尼盾仍未明顯升值，顯示市場仍關注MSCI及S&P Global對印尼市場評等，以及中東衝突後續發展。倘全球不確定性持續升高，印尼金融資產風險溢酬將增加，不排除印尼央行年內仍有進一步升息可能。
(三)印尼Danamon銀行經濟學家Hosianna Evalita Situmorang認為，印尼央行近期採取之升息、提高債券收益率及加強匯率管理措施，有助維持經濟成長及通膨前景穩定，整體政策方向屬預防性(pre-emptive)措施，可望提高市場信心並穩定印尼金融市場。
(四)另國際媒體普遍認為，印尼盾貶值除受美國高利率、中東衝突及國際避險情緒升溫等外部因素影響外，亦反映市場對Prabowo政府擴張性財政政策及財政紀律前景之疑慮。印尼央行近期雖透過升息、提高金融商品收益率及加強資本流動管理等措施穩定市場，惟若無法同步改善投資人對政策透明度及財政穩健性之信心，恐仍難從根本扭轉印尼盾貶值壓力。(資料來源：經濟部國際貿易署)