盧森堡面臨結構性經濟放緩與財政赤字隱憂

依據國際貨幣基金（IMF）之盧森堡年度諮商報告，該國經濟成長率自2022年起已連續3年落後歐元區平均值，顯示此現象已非單純外部衝擊之暫時影響，而為結構性放緩。有鑑於此，IMF將盧森堡2026年經濟成長預測自1.6%下修至 1.2%，失業率則上調至6%以上。

公營部門支出掩蓋民營部門疲態

報告指出，近年來盧森堡經濟日益依賴公營部門支撐，掩蓋民營企業生產力低迷與投資落後之疲態。智庫IDEA亦指出該國自2022年通膨與能源衝擊後已陷入「零成長」時期，政府支出僅能勉強維持經濟不墜，卻難以實質復甦。盧森堡國家統計局亦調降中期展望，預計2025年與2026年潛在GDP成長率皆低於2%。

財政狀況惡化，年金改革成效有限

財政方面，因公務員薪資與社會福利支出大幅成長8.8%，而個人及企業稅收減少，預算收支由2024年占GDP 1%之盈餘，惡化為2025年占GDP 2%之赤字。此外，2025年通過之年金改革因未觸及福利優渥度與退休年齡，IMF認為不足以確保長期永續性，反將於2026至2029年間平均每年增加1億8,700萬歐元之財政負擔。

政策建議

IMF建議盧森堡政府推行結構性改革以重建成長根基：

1、提振生產力：加速AI應用，並擴大勞工技能培訓以解決技能短缺問題。

2、財政與薪資彈性：控制經常性開支（特別是公務員薪資總額），並提高自動薪資指數調整機制之彈性。

3、推動住宅供給改革：實施增加住宅供給之結構性改革，並透過引入最低稅率等措施強化閒置建地課稅計畫成效。(資料來源：經濟部國際貿易署)