印尼央行宣布升息以穩定印尼盾匯率

一、印尼央行於本(2026)年5月19日至20日召開董事會，決議調升基準利率50個基點至5.25%，並同步調升隔夜存款利率(DF) 4.25%及放款利率(LF) 6.00%。調升幅度高於市場原先預期，主要係因應近期印尼盾面臨之貶值壓力，並確保通膨率維持在政府設定之2.5±1%目標區間內。

二、截至本年5月19日，印尼盾匯率已貶至1美元兌17,700印尼盾，較4月底再貶2.2%。為穩定印尼盾匯率，除升息之外，印尼央行亦提出下列因應措施：
(一)強化外匯市場干預：提高外匯市場干預強度，包括增加海外無本金交割遠期外匯(NDF)交易，以及國內現貨市場與國內無本金交割遠期外匯(DNDF)操作，以穩定印尼盾匯價。
(二)提高金融商品報酬率以吸引資金回流：提高貨幣工具利率結構，包括提高印尼央行票據(SRBI)收益率，以吸引外國投資組合資金流入，降低資金外流壓力。
(三)維持金融體系流動性：持續透過政府公債次級市場交易提供市場流動性，並維持基礎貨幣成長率高於10%，確保銀行體系資金充足。
(四)調整外匯交易規範：該行宣布自本年6月起，將無須交易基礎文件即可購買外匯之現金交易門檻，下調至每人每月2.5萬美元，以深化國內金融市場並支持印尼盾穩定。
(五)強化本地貨幣結算(LCT)及人民幣交易：該行將步擴大離岸人民幣與印尼盾現貨及換匯交易，並擴大本地貨幣交易使用，以降低對美元依賴。
(六)強化銀行及企業美元需求監控：該行將與金融管理局合作，針對美元購買活動較高之企業及銀行加強監督。

三、針對近期印尼經濟情勢，該行新聞稿說明如下：
(一)儘管全球經濟面臨中東衝突、能源價格上升及全球供應鏈干擾等風險，印尼內需仍具韌性。本年第1季印尼經濟成長率達5.61%，高於2025年第4季之5.39%，主要受家庭消費、政府支出及投資帶動。
(二)家庭消費成長主要受宗教節慶期間，民眾活動增加及政府刺激措施帶動，而政府支出則受免費營養午餐計畫及公務員開齋節獎金之發放支持；基礎建設投資則受國家優先計畫推動。
(三)印尼央行預估本年印尼經濟成長率將維持4.9%至5.7%區間，另本年4月通膨率為2.42%，仍屬可控範圍，惟國際油價及進口通膨壓力仍可能推升後續物價。
(四)印尼外匯存底截至本年4月底為1,462億美元，相當於5.8個月進口額，高於國際標準3個月水準，顯示外部韌性仍屬穩健。

四、近期印尼盾持續走貶，高度依賴進口物料之產業面臨成本上升、進口型通膨(import inflation)及企業擴張放緩問題。對此，印尼智庫及業界提出看法如下：
(一)印尼經濟與金融發展研究所(INDEF)總體經濟及金融中心主管Rizal Taufikurrahman表示，印尼央行升息反映其試圖穩定外部部門及市場信心之努力，惟若升息過快，恐抑制銀行放貸及經濟活動，因此需透過流動性激勵措施維持優先產業融資動能。
(二)印尼Danamon銀行經濟學家Hosianna Evalita Situmorang認為，本次升息屬審慎且必要之措施，有助抑制印尼盾進一步貶值，並避免進口食品及原料價格上漲帶動通膨。惟仍需政府財政政策與央行政策協調配合，以兼顧經濟成長。
(三)印尼營造承包商協會(AKI)表示，高度依賴進口鋼材、瀝青、重機械設備等國家戰略建設計畫(PSN)，將面臨成本上升及利潤遭壓縮風險，爰建議政府應加速提高國產材料使用比例、推動避險機制、建立多幣別支付制度，以及調整國家戰略計畫之價格調整公式，以降低匯率波動風險。(資料來源：經濟部國際貿易署)