印度央行(RBI)宣布提前結束「外幣非居民(銀行)存款(Foreign Currency Non-Resident (Bank) Deposits，FCNR(B))」優惠外匯交換

依據印度央行2026年8月14日發布新聞稿，RBI於本年6月5日宣布一系列吸引外匯流入措施，涵蓋FCNR(B)存款、外部商業借款(External Commercial Borrowings，ECB)及海外外幣借款(Overseas Foreign Currency Borrowings，OFCB)之美元—盧比特別外匯交換機制。鑒於FCNR(B)存款募集情形踴躍並帶來大量外匯流入，RBI決定將合格FCNR(B)存款之募集期限由原訂本年9月30日提前至8月31日，相關美元—盧比交換則最遲可於9月11日前向RBI辦理。

印度盧比於本年5月至6月間面臨強勁貶值壓力，RBI爰推出一系列穩定外匯市場及改善國際收支之措施。其中，RBI針對非居民印度人(Non-Resident Indians，NRI)存入印度銀行之美元等外幣FCNR(B)存款，提供優惠匯率避險安排，由RBI承擔匯率風險，使銀行得以較高存款利率吸引海外資金。此外，RBI亦針對符合資格之公營企業及授權銀行透過ECB及OFCB取得的海外資金提供優惠美元—盧比交換機制，以降低籌資及匯率避險成本，進而增加外匯流入。

印度央行新聞稿表示，截至本年8月13日，該機制共吸引568億美元外匯流入，包括FCNR(B)存款523億美元、海外外幣借款(OFCB)28億美元、外部商業借款(ECB)17億美元，此次提前截止僅適用於FCNR(B)存款；ECB及OFCB之優惠外匯交換機制仍依原訂期程開放至本年12月31日，未提前結束。

RBI總裁Sanjay Malhotra就提前一個月結束FCNR(B)優惠外匯交換窗口表示，此舉並非政策「急轉彎」(U-turn)，而是因應市場情勢變化所作之政策「校準」(calibration)。M總裁指出，隨著外匯流入規模擴大，每增加1美元交換所產生的邊際效益逐漸降低，但RBI為吸收額外盧比流動性所承擔的沖銷成本則持續增加。市場分析另認為，印度外匯存底已回升至7,000億美元以上，持續吸收外匯亦可能增加RBI之外部負債及國內流動性管理壓力，均為提前結束該機制之可能考量。

另據路透社報導，為把握優惠外匯交換窗口，Kotak Mahindra Bank、YES Bank、IDFC First Bank及Federal Bank等銀行已加速推動美元債券發行計畫，預計合計籌資約18.5億美元。自相關機制於本年6月推出以來，印度銀行透過海外債券市場籌資金額已達約63億美元，遠高於本年稍早之8.5億美元，並創印度銀行單一曆年海外籌資金額新高。(資料來源：經濟部國際貿易署)