【昨日盤勢】：

全體上市櫃及台積電、聯發科8月營收同步創下歷史新高，展現電子權值股強勁的營運底氣。然而，美國8月PPI年增率達5.4%高於預期，加上中東地緣衝突再度升溫推升國際油價，市場對通膨死灰復燃的擔憂加劇，導致台股大盤開盤即跳空以 46,651 點黑盤開出，盤中更一度跌破月線重要防線，終場大跌755點。權值股方面，台積電下跌1.63%、鴻海下跌1.19%、聯發科下跌2.86%、廣達上漲0.14%，台達電下跌3.28%。盤面強勢股，光頡、聯一光、巨有科技、惠特、茂綸、晟鈦、旭然等漲停；中砂、全友、萊德光電-KY、倉和、恩德、華經、金橋等漲幅6%以上。盤面弱勢股，世芯-KY、新代、世紀*、沛爾生醫*-創、巨大、美利達等跌停；華新科、禾伸堂、精材、金居、穩懋、晶豪科、華碩、精測、光聖、力旺等跌幅5%以上。終場台灣加權指數下跌755.64點，以46184.85點作收，成交量7219.08億元。三大類股漲跌互見，電子下跌1.93%、傳產下跌1.35%、金融上漲1.12%。在次族群部份以數位雲端、金融保險、航運業表現較佳，分別上漲1.17%、1.12%、1.04%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超1112.59億元。其中外資賣超892.7億元，投信買超82.14億元，自營商賣超302.02億元。外資買超前五大為陽明、台中銀、凱基金、合庫金、彰銀；賣超前五大為友達、力積電、華邦電、群創、中鋼。投信買超前五大為第一金、兆豐金、永豐金、富喬、彰銀；賣超前五大為遠東新、華邦電、金像電、緯創、台燿。資券變化方面，融資減40.27億元，融資餘額為5878.71億元，融券增0.05萬張，融券餘額為19.79萬張。外資台指期部位，空單增加368口，淨空單部位85067口，借券賣出金額276.38億元。成交比重：電子85.75%、傳產10.86%、金融3.39%。

【今日盤勢分析】：

美國週五公布8月核心CPI月增0.3%略高於市場預估，推升市場押注聯準會本週升息1碼的機率突破八成；所幸國際油價自高點回落，暫時緩和市場對惡性通膨的疑慮。儘管10年期美債殖利率一度觸及4.99%的近三年高點，但在先前連跌四天提前反映升息利空後，美股迎來利空出盡的報復性反彈。週五美股四大指數全面收紅，帶動台指期夜盤勁揚404點、收在46,588點。個股方面，AI算力需求持續火燙，戴爾飆漲12%創新高，惠普亦大漲8.4%，科技巨頭維持強勁多頭氣勢。整體預估指數震盪盤堅。台股後市分析如下：

第一、本週全球迎來超級央行週，美國聯準會（Fed）、台灣央行與日本銀行（BOJ）將接連公布利率決策，市場押注Fed本週升息1碼機率飆升至86%，日銀亦高達七成機率將基準利率調升至1.25%。雖然美國總統川普隔空喊話「美國應享全球最低利率」，但通膨升溫恐迫使各國央行維持偏鷹基調，FED WATCH利率期貨預測至2027年底將升息4碼。

第二、彭博報導指出，微軟計劃在2032年前將全球資料中心容量從12GW翻倍擴增至逾38GW，以解決嚴重的算力短缺瓶頸，訂單效益延伸至次世代輝達Vera Rubin架構。同時間，AI巨頭Anthropic正籌備史上最大IPO，尋求估值上看2兆美元，並洽談由輝達砸下最高100億美元擔任錨定投資人。

第三、技術面觀察，週五大盤收了一根帶下影線的黑K棒，雖然下影線顯示低檔仍有特定買盤承接，但指數跌破10日均線，宣告短線多方動能遭到破壞。指標方面，日 KD 與 RSI 指標同步向下彎頭，MACD 紅柱體亦明顯縮小，意味著自高檔以來的修正壓力尚未完全去化，短線進入震盪整理格局已在所難免。

四、盤面資金聚焦金融股、貨櫃航運等個股，包括彰銀、玉山金、兆豐金、陽明、長榮等相對抗跌。

【投資策略】：

市場高度警戒本週Fed與日銀升息動作，疊加台幣上週五走貶引發外資賣壓，使台股回測46,000點及月線支撐；所幸美股週五強彈止血，台指期夜盤大漲逾400點，為多方守穩關鍵支撐注入強心針。本週基本面利多雲集，微軟計畫擴增全球資料中心容量兩倍、Anthropic尋求2兆美元天價IPO並獲輝達力挺。惟中東荷莫茲海峽會談延期、全球主要央行緊縮在即，加上AI模型三大巨頭喊關注AI發展風險，將對基本面信心及資金面造成干擾，預期本周大盤將陷入震盪整理格局。操作策略建議低接不追高，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進封測、半導體設備、銅箔基板、光傳輸、散熱、貨櫃散裝、特用化學及高殖利率銀行及壽險股等。