【國票觀點】

今日盤勢及未來走勢：(台股驚驚漲向上墊高，持續留意ODM族群)

美伊局勢持續降溫，布蘭特原油同步回落，但科技巨擘再度浮現AI資本支出過高、自由現金流承壓的疑慮，美股四大指數終場跌多漲少，幅度介於-1.4%至+0.49%，台積電ADR小跌0.76%，然台指期夜盤下跌259點，受美科技股走弱影響，預期台股早盤可能開低，不過AI長線需求並未轉弱，盤中若電子權值股吸引資金回流，指數仍有機會收斂跌幅，甚至由黑翻紅。

短線看法：台股歷經前波大幅修正後，週三強彈逾千點並站回所有均線之上，外資單日買超逾900億元，市場信心明顯回溫。加上美伊局勢降溫，台積電(2330)與大型CSP持續擴大AI資本支出，相關投資亦逐步轉化為營收，顯示AI中長期趨勢未變。研判此次回檔偏向健康修正，當前可留意營收能見度高、下半年訂單明確的AI族群。

操作建議：鴻海(2317)公布7月營收達9,465億元、年增54.2%，創單月新高，主要受惠AI伺服器與機櫃出貨持續成長，顯示AI伺服器ODM營收正逐步入帳，加上下半年各大CSP持續擴建AI基礎設施，相關ODM族群獲利動能可期，後續仍可偏多因應。

重點產業與族群：

伺服器ODM - 2317鴻海、3231緯創、4938和碩、6669緯穎

觀點：雲端業者持續擴大AI基建投資，新一代GPU與ASIC伺服器接連進入量產，帶動機櫃規格升級與出貨規模擴張，ODM廠營運動能可望延續。