調查顯示德國中小企業投資意願降至30多年來新低

德國DZ Bank與銀行業協會Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken（BVR）最新聯合調查顯示，德國中小企業投資意願降至1995年開始調查以來最低水準，僅52%企業計劃於未來6個月進行投資，甚至低於2008至2009年全球金融危機、2020年新冠疫情，以及2022年俄烏戰爭爆發後能源危機期間的水準。德國復興信貸銀行（KfW）調查亦顯示，過去1年實際完成投資的企業僅57%，創2009年金融危機以來新低。

BVR與DZ Bank調查指出，市場需求疲弱、營運成本持續攀升及地緣政治不確定性，為企業投資意願低迷的主要原因。其中，約三分之二企業認為能源成本過高，約三分之一企業擔憂供應鏈中斷，較2025年秋季明顯增加；伊朗衝突等地緣政治事件亦進一步加深企業對供應鏈風險的憂慮。

DZ Bank企業金融董事Stefan Beismann表示，目前企業投資主要集中於維持既有營運及改善現有業務，擴充產能及新成長計畫多遭延後，恐削弱德國整體投資環境及產業競爭力。

此外，2025年德國中小企業資產品質指數降至2012年以來最低，企業平均自有資本比率由2024年創紀錄的30.7%降至26.5%，動態負債比率則攀升至364.5%，反映企業在現金流成長停滯情況下，須增加舉債並消耗既有資本儲備以支應營運，整體財務體質呈現轉弱趨勢。(資料來源：經濟部國際貿易署)