NESDC示警：中東衝突恐從五大管道衝擊泰國經濟

泰國國家經濟暨社會發展委員會（NESDC）發布最新警告指出，若中東地區的衝突走向長期化，恐將透過能源價格、供應鏈、國際貿易、觀光旅遊及金融市場等五大核心管道對泰國經濟造成實質衝擊。

NESDC在其發布的2026年第一季泰國經濟表現暨全年展望報告中指出，中東衝突正對能源安全帶來日益嚴峻的風險，對於高度仰賴中東能源進口的國家而言尤為顯著。目前包括肥料、石化產品及塑料在內的能源與大宗商品價格，在包含泰國在內的多個國家已飆升至多年來的高點。此類價格波動不僅加劇了農業與工業部門的生產成本壓力，更可能進一步推升通貨膨脹。

一、能源供應與價格承壓
各國受能源衝擊的程度，取決於其對中東能源進口的依賴程度。包含泰國在內的亞洲經濟體，對該地區的能源依賴度相對較高。數據顯示，2025年泰國有46.8% 的能源自中東進口，其中包含高達59%的原油（crude-oil）進口總量，以及24.3%的天然氣（natural-gas）進口總量。

儘管泰國政府先前已推行國內能源價格上限措施以緩解衝擊，但全球油價攀升仍對泰國國內的成品油價格造成沉重的上行壓力。NESDC特別指出，泰國家庭需求的受害程度恐高於區域內其他經濟體，主因在於能源消費占泰國消費者物價指數（CPI）權重約14%，此比例高居區域之冠。

此外，高昂的油價成本亦將轉嫁至石油相關成本佔比較高的生產部門，包括漁業、採礦及採石業、化學工業、電力與水力供應、以及基礎金屬業；其餘受波及行業還包括化學肥料製造、建築業、批發貿易、混凝土製品及水泥業。上述行業將面臨生產成本上揚，並可能最終透過提高商品與服務價格，將成本轉嫁給消費者。

二、石化供應鏈面臨斷鏈風險
中東局勢動盪亦波及泰國高度仰賴該地區供應的其他關鍵原材料，特別是以石油及天然氣為基礎的衍生產品。目前泰國有高達90.20%的輕油（naphtha）自中東進口，其餘還包括丙烷（propane）、乙烯（ethylene）、丙烯（propylene）及氦氣（helium）。一旦這類投入要素（inputs）發生短缺，將對泰國的工業與農業部門造成嚴重衝擊。其中，直接暴露於風險之中、受創最深的製造業，即是高度仰賴石油及石化產品作為核心原材料的行業。

在農業部門方面，除了面臨化學肥料和農藥價格上漲外，亦面臨化肥生產原材料可能面臨短缺的危機。泰國目前有71.4%的尿素肥料（urea fertiliser）購自中東，且整體肥料與農藥進口佔比亦達40.84%。截至 2026年3月中旬，泰國境內的尿素肥料庫存約為650萬袋（約32萬公噸）。算入2026年4月預計新增進口的200萬袋（約10萬公噸）後，總庫存量約為850萬袋（約42萬公噸），此庫存量僅足以供應至2026年8月底。

三、貿易與出口面臨放緩
在對外貿易方面，2025年泰國對中東的出口額為3,396.3億美元，佔泰國總出口額的3.7%。截至2026年3月，泰國對該地區的主要出口產品以汽車、設備及零件為大宗，佔比高達35.4%，其次為寶石與珠寶、以及冷氣機及零件。

進口方面，去年泰國自中東進口額為3,449.4億美元，佔總進口額的 8.1%，主要進口項目包括珠寶、寶石、銀條、黃金、原油及天然氣。NESDC警告，若衝突持續拉長，出口市場的購買力將被削弱，進而衝擊泰國的出口表現。

四、中東觀光客出現衰退
中東旅客向來以高消費力著稱，2025年佔泰國國際入境旅客總數的 3.7%。然而受局勢影響，中東入境旅客人數在2026年3月已降至 32,815人次，4 月則為45,990人次。2026 年第一季來自中東旅客的觀光收益為176億泰銖，僅佔國際觀光總收益的 3.87%，年增率下滑了6.4%。

五、金融市場面臨緊縮與資金外流
地緣政治衝突加劇了貨幣與資本市場的波動，促使投資人轉向美元資產等低風險避險資產，推升美元走強。隨著投資人抽離風險資產，全球多數股市指數紛紛走跌；同時，市場對通膨的擔憂亦推高了政府公債殖利率（bond yields），導致公共借貸成本上升，估計這將縮減包括泰國在內許多國家的財政政策空間。

與此同時，通膨升溫恐迫使主要國家央行維持緊縮的貨幣政策，或在更長時間內維持高利率。此趨勢將進一步緊縮金融環境，並對對市場情緒敏感的地區造成壓力。新興市場尤易面臨本國貨幣貶值、資金外流及借貸成本上升等困境。

NESDC總結指出，中東衝突長期化受創最深的，將是經濟穩定性較弱且財政空間有限的國家。其中，外部穩定性（external stability）較弱的經濟體（如馬來西亞、越南）恐面臨資金外流，衝擊匯率穩定；而財政空間受限的國家（如泰國、馬來西亞及菲律賓），在實施財政政策以應對這波經濟衝擊時，將面臨更嚴峻的掣肘。(資料來源：經濟部國際貿易署)