馬幣兌美元匯率升值突破4關口，馬來西亞經濟基本面改善成支撐馬幣走強之關鍵

據報載，馬幣持續走強，顯示其升勢已逐步建立在日益改善的國內經濟基本面之上，而不再完全依賴美國聯邦儲備局(Federal Reserve System)降息預期。在馬國政府推行財政改革、結構調整以及政策校準等諸多舉措下，馬來西亞經濟正邁向永續發展的道路，市場信心顯著增強，並吸引更多資本流入。

馬幣兌美元匯率已於本(1)月23日強勢突破4關口，盤中一度觸及3.99，創下超過7年來新高。上一次出現相近匯率是在2018年6月18日，當時匯率為3.9960/9990。與去(2025)年同期相較，馬幣兌美元累計升值約9.85%，顯示出投資者對馬國經濟前景的信心持續回升。

另外，馬來西亞國家銀行(Bank Negara Malaysia)維持隔夜政策利率(OPR)在2.75%不變，被市場視為在支持經濟活動與維持價格穩定之間取得良好平衡，進一步鞏固對馬幣與整體經濟的信心。同時，馬幣兌主要國際貨幣以及區域貨幣亦普遍走強。

馬來西亞國庫研究院(Khazanah Research Institute)主席儂薩里(Nungsari Ahmad Radhi)表示，馬國已展現堅定的改革決心，包括落實「2023年公共財政與財政責任法令」(Public Finance and Fiscal Responsibility Act, 2023)、改善補貼機制以提高精準度，以及封堵貪污與走私等制度漏洞。

儘管面對外部不確定性，馬來西亞仍成功將通貨膨脹維持在較低標準並保持強勁的經濟增長。馬國去年經濟增長接近5%，表現激勵人心，而昌明政府(Malaysia Madani)的改革成果已開始反映在金融市場，尤其是貨幣市場的表現上。在外部因素方面，美元因政策不確定性以及債務水準上升而受到壓力，間接推高對馬幣的需求。同時，避險情緒升高亦促使資金流向黃金等大宗商品。

馬來西亞北方大學(UUM)經濟、金融與銀行商學院講師莫哈末里祖安(Muhammad Ridhuan Bos Bin Abdullah)指出，國家銀行採取的定向穩定與擴張性政策，有助改善馬國貿易平衡，並顯著提升投資者在現貨市場的信心。馬幣在去年下半年相對較弱，使大馬商品更具價格競爭力，推動出口增長。儘管短期內進口增加可能導致輕微貿易逆差，但長期而言，貿易平衡預計將持續改善。

數據顯示，馬來西亞2025年貿易總額預計創下歷史新高，突破3兆馬幣，達到3兆600億馬幣(約7,634億美元)，年增長6.3%，貿易順差達1,518億馬幣(約379億美元)。出口金額連續5年超過1兆馬幣，創下1兆6,000億馬幣(約3,992億美元)新紀錄。

IPPFA投資策略與國家經濟學家莫哈末西迪(Mohd Sedek Jantan)認為，馬幣兌美元匯率升值突破4是馬來西亞貨幣走勢的重要轉折點，反映出市場已從觀望轉為積極評估結構性改革與政策重整的實際成效。馬幣走強越來越依賴國內基本面，主要受益於馬國政府清晰一致的政策方向以及穩定的貨幣政策，從而增強馬國整體經濟信譽。同時，外資對馬國計價股票與債券的中期配置需求增加，亦成為關鍵推動力。(資料來源：經濟部國際貿易署)